今年资本投资为接近为主

http://www.sina.com.cn 2008年02月16日 11:57 大洋网-广州日报
偏股基金遭腰斩债基喜获牛 08基金经理跌下神坛。

  作者: 吴倩

  春节以后篇就新基金——华夏希望债券型基金本周起售卖,广发增强债券为用受26日接踵而至。过去5只月,在股市行情低迷,A股股票型基金暂停售卖的又,债券型基金成为力撑基金销售市场的主力。不过,节后资金市场“风朝着”大转,股票资金又变成销售看好,除建信优势动力、南方盛元红利有限单独创造时封闭式基金下周一齐齐登场外,银河稳健基金、信诚精萃成长也用依次拆分,4只有本目标募集规模约高达260亿头版。基金销售市场热点有转换,基民是否为承诺随着销售市场的红而动,该如何安排好之财力资产?又欠怎么抉择新基金也?

  市证券时报记者亚洲必赢 朱景锋

  基本配置:“股基”“债基”对半配

  2008,大熊市。偏股基金净值平均降低去一半,创年亏损纪录。伴随着净值的神速下降,牛市中奉若神明的老本经理一个个落下神坛,被贬回了世间。投资者为达了平堂深刻的高风险教育课。

  近两年来股市之持续牛市,使得投资者风险偏好提升,降低了债券及货币基金的安排比例。但是,基金业内人士建议,今年,基民应主动调整资产资产类别。

  据银河证券资产研究中心提供的多寡,由于股市系统风险巨大释放,
2008年股票方向基金净值全线缩水。平均跌幅逾50%。其中股票型基金单位净值平均降低50.51%,而沪深300指数全年跌65.95%,股票基金跌幅相当给沪深300跌幅的76.59%,这跟股票资金去年之平分仓位相当。泰达荷银成长、华夏大盘精选和金鹰中小盘夺得股票资产抗跌榜前三誉为,单位净值分别降低31.61%、34.88%跟35.03%。而见极其差的本单位净值竟然降了66.42%,比泰达荷银成长整整多跌了扳平倍。

  “基金投资主题,2006年凡‘满仓’,2007年凡‘优选’,而2008年虽说是‘守财’。”华夏基金公司人指出,尤其是对准今年之商海,基金投资要在不同类型的财力中做安排,守卫财富,不要全配在股票型基金中,因为波动性非常大,应在部署股票资产的以,考虑安排债券资金,以散投资的风险(见右表)。

  在系统风险面前,仓位控制成为唯一可行之常胜手段。而消极投资和赛仓位的指数型基金让股市下挫的误,成为净值损失重灾区。银河证券统计显示,16就指数型基金单位净值平均下降去62.54%,跌幅最老之一律但单位净值损失接近七成。

  银河基金定点收入总监索峰也指出,随着宏观经济不引人注目加大,股市的不利因素也当汇聚,而债券市场的契机可能以2008年出现。面对更加复杂的母环境,投资者应当积极下降收益预期,个人成本配置要再青睐安全性以及防御性。在2008年继续就持有股票型基金或者毫无最好选,依次增加平衡型、偏债型、打时债券资产的布置比例,将会晤促成更稳定的投资回报。

  虽然混合型基金具有仓位配置灵活的优势,不少夹基金股票仓位可以降低到30%还是空仓,但2006届2007年积淀之牛市思维使混合基金没能够隐藏了2008年股市大劫。据银河证券统计,在混合型基金中,59只偏股型基金平均下降49.63%,可以与股票资金跌幅“抗衡”。其中长城久恒、华夏红利以及皇家投景气跌幅最小,但跌幅都超过股票型基金前三名为。24就平衡型基金单位净值平均下跌41.42%,华夏回报和博时安排跌幅最小,分别只发生24.53%与26.33%。8才偏债型基金平均下跌24.82%,申万巴黎盛利配置单位净值仅下降8.80%。

  调策略:下跌市分步建仓“股基”

  和股票基金全军覆没形成显著对比的凡,得益于债券市场走牛,债券型基金以2008年景观无限,普遍得到正收益。据银河证券统计,去年25止债券型基金单位净值平均上涨6.52%,收益率过10%底国债券资产齐8仅,中信双利坐12.72%之净值增长率勇夺冠军,同时该本也成为2008年收入高的资本。国泰金龙债券、华夏债券、博时稳定价值债券、大成债券等收益率为超10%。三不过债基因为“涉股”过很导致净值增长率下挫,没会分享债券牛市带来的进项。

  债券基金对我们的财力投资到底发生什么意思,通过一月之商海调整,各类基金的商海呈现可见一斑。

  货币市场基金继续扮演着现金管理工具的角色,不少货基收益相当可观。据银河证券统计,去年元市场资产平均收益率及3.53%,其中有9特货基收益率超4%。中信现金优势为4.6793%底收益率勇夺货基收益率冠军。

  受股市大幅波动影响,除货币基金外,1月境内开放式基金无一幸免全部下挫。股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金分别下降11.62%、8.40%、8.38%、7.10%,而同期债券型基金全月平均只下降了0.61%,表现有比强之高风险防御特性。

  深圳扳平个本经理表示,牛市中投资者都将老本经理于神化了,而实际在2006暨2007那么的单边牛市行情中,基金的低收入大部分凡系统性的,是指数的上涨拉动的。统计显示多数资金并无战胜指数要自己之功绩基准,在2008年底单边熊市中,基金经理为清从回了原型,
甚至丑化了。

  华夏基金公司人建议,今年投资基金,在分拣布局的底子及,还要根据市场状况及时调整安排比例,可考虑分步投资法。比如,现在安排了30%之股票资金以及70%之国债券基金,市场降20%,可以用20%的公债券资产转为股票资金,如果跌至30%,可以全方位转为股票基金,通过逐级的建仓,能够使得规避风险。

  不过,有业内人士认为,2008年为让投资者达成了一致堂刻骨铭心的风险教育课,
2006顶2007总是两年跨100%之获益,似乎给基民错误地看资产就是青出于蓝收益而忽略了风险的存。而2008年之大熊市虽然为基民集中而深回味至了“基金有风险,投资需严谨”这词话的深刻含义。

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