强债型基金:今年财力配备利器

http://www.sina.com.cn 2008年02月20日 07:23 全景网络-证券时报
本周新发基金投资攻略。

  广发基金吴峻

  海通证券(微博) 王广国

  2008年初,A股市场因为估值比较高以及外市场下降而起火爆震动,在这状之下,一些贤良先觉的投资者开始将目光转向债券型基金。那么,应该什么投资债券型基金也?

  截至2012年2月14日,正在发行同已发布发行计划的成本联手23一味。其中,股票型基金13只(其中指数型基金5只),混合型基金2单,债券型基金6独,保本型基金1独,QDII基金1独。本文选取4光具备代表性的例外档次的本金做客观比较,供投资者参考。

  投资最为核心的控制是哪分配你的本:应该具备小股票,应该具备多少债券,应该有所多少现金?数据展示,即使像基金就好像标准机构的投资业绩,也发出胜过及94%之元素是出于当时同一主干控制造成的。

  国泰成长优选

  指数基金教父、美国先锋集团元老伯格在那著作《伯格谈共同基金》中指出:“如果您想找到同样漫漫简单的资本配置标准,下面的准可能有效:你所有之投资组合被,债券比例应大约与君的齿同样,其余资金应该投资股票。如果您30秋,你应该保障70%底股票比例、30%的公债券比例;到了50春秋,你的投资组合的分红应该是50:50,到了70年,应该是30:70。”

  优选成长企业

  对国内投资者来说,增强型债券资产是相符国情的债券投资的志。增强型债券基金是凭除了斥资国债、企业债务等原则性收入类证券之外,还经过少量成本投资股票、权证等非固定收益类证券之债券型基金,在增强型债券资产里,最普遍的种类是申购新股类的国债券基金,主要原因是申购新股在多收益的同时能有效控制风险。

  国泰成长优选股票型证券投资基金(简称“国泰成长优选”)是国泰基金(微博)治本企业旗下的平只股票-成长型基金,股票投资范围吗60%-95%,基金青睐成长型企业的优选,通过选择有比较高成长性和出彩基本面的甲企业,结合估值因素对投资组合展开主动管理。在有效控制风险的前提下,谋求资金资产的漫漫稳定增值。

  以广大发增强债券型基金也例,该基金债券类资产的投资比例不小于成本资产的80%,非债券类资产的投资比例合计不跳资本资产的20%,持有的现钞或者到期日以一如既往年里的政府债券不低于资产资产净值的5%。这样投资限制可以假设成本远离波动性较生之股票投资,从而将风险控制在比逊色的水准。而针对新股的投资使得该基金未来收益率或是债券型基金中预期收益较高之平等特资本。

  优选成长投资标的;该资金重点投资标的是富有比高成长性和优秀基本面的上品企业,投资为比较高成长性企业之血本不低于股票基金的80%。所定义之成长型企业是恃最近叔年主营业务收入增长率、最近老三年俱盈利增长率还是近年来同样年都资产收益率超过同行业或市场平均水平的上市企业,或坐公司基本面发生重大变动而具有隐秘主营业务收入、净利润或净资产收益率快速增长趋势的上市企业。

  回顾中国股票市场有史以来的发行状态,投资新股是一样种无风险还是低风险的致富机会,这样的赚钱操作可以在未见面加大债券型基金风险定位的基础及长基金的行收益,可谓一举双得。据测算,去年市场达成占据做新股的收益率大约于7%左右,这是如出一辙笔画较为可观的、建立于亚风险基础之上的较高收入。

  基金经理历史功业持续性好,“自下而上”选股能力比好:国泰成长优选基金拟任基金经理张玮先生目前共同管理国泰金鹰增长与国泰中小盘等简单不过本,截至2011年12月31日,管理中业绩排名分别吗第9/105号、第32/169叫。投资风格方面,张玮先生选股能力突出,个股选择使用“核心+卫星”策略,配置较为均衡,注重自下而上精选持续平稳成长之个股及股票的安全界,且构成经济景气周期、个股基本面以及板块轮动等元素对还仓个股进行增、减持调整。

  从完整风险/收益特征来拘禁,增强型债券资金的悠久平均风险和预期收益率低于混合本,高于纯债券型基金与货币市场资金。根据银河证券基金研究中心发表的数码,2006年债券型基金的平均年净值增长率是20.92%,去年债券型基金的平均年净值增长率是22.47%。

  基金公司股票投资能力好:国泰基金旗下并来11只主动型股票混合开放式基金,其中6单参与评级的股混开基中,4独持续被评为5星级,2光给评为4星级,反映出企业整机较好之股票投资能力。根据海通最新一希望基金公司管理权益类基金绝对收益排行榜数据显示,国泰基金旗下权益类资产长中短期业绩一直位于同业前1/3水准外,表现完美且平静。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并无结合投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  投资建议:国泰成长优选基金优选较高成长性和可以基本面的上乘企业看成投资标的,成长投资风格鲜明。拟任基金经理张玮先生历史管理国泰金鹰增长时老较完美的收益表现,以及自下而上精选成长个股的漂亮能力,为该资产未来业绩奠定基础。该资金属于高风险的投资类,适合高风险承受能力的投资者。

  大面积发聚财信用债券

  主投信用债 定位又准确

  广发聚财信用债券型证券投资基金(简称广发聚财信用债券)是广发基金(微博)外来下的相同只是债券型-纯债基金。该本定位收益类制品投资比重不低于成本净值的80%,其中对信用债券的投资比重不低于一定收入类基金的80%,该本可参与新股申购,投资比重不高于基金资产的20%,但不得主动以二级市场买卖股票。

  主要投资信用债,定位更规范:广发聚财信用债券资金当契约中明确规定,投资于信用债的百分比不足小于64%,相比一般债券资产就要求固定收入类制品投资比例不小于80%,广发聚财基金对信用债的低仓位要求让该本定位更确切,信用债的仓位下限也叫这仅仅活有望以信用债走好之市场遇得到更美业绩。根据海通最新债券策略,短期内信用债空间大于利率债,加之目前庄债务期限利差远小于历史平均水平,同时资金利率有望缓步下降,收益率曲线还是将现出陡峭化下行,投资者可论高信用产品投资比例之选基逻辑挑选信用债基金。

  基金经理管理业绩不错:广发聚财信用债券基金拟任基金经理为代宇。代宇曾凭广发基金固定收益研究员,于2011年8月及今任广发聚利基金资产经理,尽管该明白业绩并无是颇丰富,但自从夫临近平季度暨树立以来业绩来拘禁,代宇管理的国债券基金获得了了不起的展现。我们统计了以至于2012年2月10日广发聚利债券近平季度及树立以来的净值增长率,该基金在近来同季度暨成立以来的净值增长率都位居同期有所纯债型基金面临之首员。

  广发基金固定收入类产品管理业绩突出:广发基金旗下之一定收入类产品总体展现突出,截至2011年的据海通证券固定收益类基金绝对收入排行榜显示,广发基金的恒收益类制品以来1年、2年的入账排名全在同业第一。

  投资建议:广发聚财信用债基金其投资限制主配信用债,符合我们脚下主持信用债,推荐高信用产品投资比重的选基逻辑,拟任基金经理历史业绩不错,具备一定非常接近资产配置能力。在当下股市格局无明朗,债市整体比较稳健的布局下,债券资金拥有配置价值。该本风险属性为中没有风险,适应具有一定风险承受能力的投资者参与。

  饱受欧盛世成长分级

  业调整积极 资产配置灵活

  中欧盛世成长分级股票型证券投资基金(简称“中欧盛世成长分级”)属股票型分级基金。股票投资范围也60%-95%,该资产把握中国经济提高主线,侧重投资给增长性行业,以“自上万一下”的行布局策略也底蕴,在合理估值的底蕴及,投资于行成长性优良,个股盈利不断提高的上市企业,追求资产资产长期稳健增值。

  低风险份额收益稳定,高风险份额瞬时杠杆区间确定:中欧盛世分级在本合同生效后三年内各自运作。合同生效后满三年不再分级运作并改名为被欧盛世成长股票型证券投资基金(LOF),分级运作期间,中欧盛世份额开放申购、赎回,盛世A份额和盛世B份额分别于深圳证券交易所上市交易。盛世A份额的约定年收益率为6.5%,收益稳定,与变化收益率比可以避开未来恐的利率下行风险。盛世A份额与盛世B份额的工本份额配比在那个连续期内始终维持5:5之比值不变换。此外,契约约定盛世B份额在净值超过A份额两倍增或小于A份额1/4时时应进行份额折算,B份额的瞬间杠杆区间也1.5倍及5倍。

  基金经理行业布局灵活,个股挖掘能力可以:中欧盛世成长拟任基金经理周蔚文先生投资管理经验丰富,自2006年从开始出任基金经理,历经牛熊市洗,投资风格稳健,历史功业稳定、持续性佳。目前任企业斥资总监。该资产经理行业布局积极灵活,调整效果甚佳,个股挖掘能力强,资产配置顺势而为。

  基金公司股票投资能力提升比较快:中欧基金(微博)极致近一年来旗下成本整体业绩提升比较快,2011年吃欧基金管理企业偏股型基金业绩可以,中欧价值发现跟遭欧新蓝筹业绩持续稳定,前者最近一样年的排名同类型基金8/217跟5/77,中欧中小盘去年的业绩为当眼前三分之一。

  投资建议:中欧盛世成长分级股票型基金因为“自上如果下”的本行布局策略也底蕴,精选优质行面临的上乘个股,成长投资风格显然。基金经理投资经验丰富,过去一致年管理资产业绩大幅升级,行业布局积极灵活,调整效果好,个股挖掘能力高,资产配备顺势而为。本基金属于风险的投资项目,适合风险承受能力较高之投资者。

  建信深证100指数提高

  标的指数有所得天独厚成长性

  建信深证100指数增强型证券投资基金(简称“建信深证100指数提高”)属于增强型指数基金,在对深证100指数进行有效跟踪的消极投资基础及,结合增强型的主动投资。该资产的投资限制是:股票资产占资金资产的比例为90%-95%,其中投资给深证100成份股、备选成份股的工本占股票资产的比重不低于80%。

  深证100行分布均匀,成长性好:深证100价格指数精选深市主板规模以及流动性都于好之100才独道,具备比较好之商海代表性。从行业分布看,深证100指数行业分布均匀,能还好地分享行业轮动的入账。从指数成长性看,深证100指数每道收益与落母公司净利润增长率都超市面平均水平,具备一定成长能力。从指数历史功绩看,深证100指数对比叫沪深300、上证综指长期都能获取一定之超额收益,且具助涨特征。当前深证100指数估值处在历史底部,是比较好的投资会。

  基金经理投资管理经验丰富:拟任基金经理为梁洪昀,拥有九年证券从业经验,指数基金管理能力处于中等偏上水平。该资金经理管理时间比丰富的片仅仅指数基金当邻近三个月超额收益也负,但跟误差相对比小,其跟踪误差小于所有开放式指数基金的平均水平。

  基金公司完全管理业绩好:从建信基金(微博)管制公司投资业绩看,公司旗下成本业绩完表现较优良。根据海通基金研究为主最新权益类基金绝对收益业绩排名(截至2011年12月30日)数据展示,建信基金公司权益类基金绝对收入业绩1年梦想综合排名位于60贱资产公司之第11各项,位居所有资产公司前1/5,显示了本公司于强之投研能力;从一定收益类基金绝对收入业绩排名来拘禁,建信基金公司位于最近叔年固定收益类基金绝对收益排名之率先各类,公司定点收益类管理能力凸显。

  投资建议:建信深证100指数增强型属于增强型指数型基金,主要跟深证100指数,该指数市场代表性好,行业分布均衡,指数盈利能力以及成长性良好。目前,深证100指数当前估值比较逊色。此外,基金经理管理指数型基金的阅历比较丰富。本基金属于高风险的投资类型,适合风险承受能力较高的投资者。

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