关心资金业绩的不停和平静

http://www.sina.com.cn 2008年01月29日 03:03 证券日报

震荡市择机减少指数基金配置

http://www.sina.com.cn 2008年02月25日 01:50 中国证券网-上海证券报

  张宇

  海通证券 吴先兴

  中投证券

  上周一、周二大盘出现放量上读,但由周三始发,上证综指受浦发银行再融资消息的影响根据高下跌,周四周五为下重新考验年线附近的支持力度。另外添加多年来新股往往发行和“大小不”解禁高峰,让市场备感压力。上周上证指数下跌2.82%,深成指下跌1.92%,大盘的跌直接促成成本的净值再度蒸发。

  上周一与周二A股市场出线罕见的深幅回调,上证综合指数和沪深300指数两日累计跌幅达12%左右,但每当晚三日同时倒有连续提高行情。上周(1月21日至25日)上证综指和沪深300指数跌幅分别吗8%和
6.23%,振幅在13%左右。上证基金指数跌幅为5.6%,深证基金指数跌幅为6.67%。开放式基金面临,整体好于封闭式基金市场以及大盘走势,表现了成本以正式理财和分散风险的特性。近期不等品类基金的不等表现,仍然是当2008年始投资者以挑今年称自己风险收益的偏好的档次基金的重要参考。

  上周133才股票型开放式基金遭到发出113特净值出现回落,平均跌幅为1.42%,其中表现突出的啊金鹰小盘、中小板ETF和信诚精萃,净值分别上涨3.24%、2.86%暨2.3%,涨幅居前的老本的投资目标还多吧中小盘股票。107只有混合型开放式基金的净值简单平均下跌0.99%,净值表现于强的先头三叫做也益民红利、德胜精选和鹏华动力,周净值增长率也3.01%、2.55%、1.48%;上周之见要得益于该部署的重仓股的强势表现。债券型基金(含纯债型基金保本型基金与偏债型基金)净值微弱下跌0.11%,但纯债型基金的净值整体暴涨0.01%。上周20单独指数型基金净值平均下跌了2.26%,大大高于其它门类基金。总体而言,因该消极之投资政策,指数型基金在那个动乱行情中取超额收益的难度加大,其风险为超乎主动管理之股票型基金产品。

  债券型和保本型基金表现平稳

  受到股市狂跌冲击,上周沪深基金指数双双冒出暴跌,上证基金指数收盘也4840.84沾,周跌幅也1.04%;深证基金指数收盘也4748.43碰,周跌幅为1.62%。分开来拘禁,上周小盘封基二级市场领涨,基金汉鼎、资产科瑞和资金科翔市价分别上涨4.17%、1.48%暨0.59%。大盘资金跌幅相对比较充分,基金泰和、基金景宏和基金景福跌幅分别上4.13%、3.65%及2.79%。折价率方面,目前大盘封基的平分折价率为17.90%,同上周较有弱缩小,小盘封基的简要平均折价率为5.98%,相对上周缩小的小幅较生。瑞福先进继续维持溢价,扩大至17.30%。

  1月21日交25日,债券型基金表现最好,但是平均净值损失为在0.4%横;其次,保本型基金的平分净值损失为1.8%;平衡型基金平均净值损失在3.17%;股票型基金净值平均降低3.66%;平均损失最充分之是凭数型基金,加权平均的净值损失也5.4%。

  今年以来,上证指数反复考验年线支撑,市场乱加大,针对不同风险承受能力的投资者,我们建议对高风险承受能力较强投资者而言,可继承拥有股票型基金,从新发股票型基金的获批速度来拘禁,目前市场的点位极生或建一个“政策之”,存在上涨的可能比较充分,但风险仍有,因此对都颇具的主动型股票型基金不建议赎回,减少指数型基金的布局比例,适当安排折价率高以及历史功业可以的大盘封闭式基金以及实践拆分的股票型基金,从脚下之见来拘禁,指数型基金抵御风险的力比弱,而封闭式基金市场表现来比较强之抗跌性,不仅强于大盘走势,也强叫开放式股票型基金的展现。在一定水平达,成为资本投资者较为理想的避风港,特别是折价率较高之封闭式基金,随着年报分红公告的靠近,较高之折价率和分红额势必助长封基在二级市场的高涨。另外实施拆分的股票型基金由现金流入,短期来拘禁行降低了股票的仓位,弱化了股票市场的不安对其净值的影响。风险承受能力较弱的投资者则只是继续坐债券型基金和货币式基金也根本投资目标。今年以来,国债指数屡创新高,债券型基金以来也呈现出小风险以及没有收益的特色,此外货币基金投资目标集中为短期的钱币市场工具,具有流动性好、风险小以及收入较逊色之性状,在目前股市大幅震荡的情下,对于高风险承受能力较弱的投资者来说,投资债券型基金及货币式基金成为抵抗股票市场系统性风险的实用手段。

  债券型基金为小风险及低收益的特色,已经化为多年来给市场关注的投资类。表现较好之有博时稳定价值债券B、博时稳定价值债券A、大成债券C、大成债券AB、嘉实超短债和招商安泰债券B等,净值增长在0.1%上述;保本型基金的表现吧杀突出,目前国泰金鹿保本增值、银华保本增值、南方避险增值及元宝比联宝石动力保本等四止保本型基金净值损失最小之是0.5%,最特别之是2.6%。显示了当股市较充分动乱情形下小风险收益的特色。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并无结合投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  不巧股型基金差异较充分

  以偏股型基金遭到,不同投资风格的本金表现出差异化。平衡型基金为巧在股票以及债券之间展开安排的成品功能,一定水平上可当下震荡市的地貌,其平均净值略低于股票型基金的损失程度。其中,富国天瑞强势地带选择和达到投射摩根中国优势的损失就为0.2%。但是,去年见特别好的中小盘规模的巨田资源,净值损失逾7%。

  股票型基金是风险程度最高的本钱品种,在本轮股市回调中,受到的影响最为要命,特别是股票仓位最高的指数型基金,因为吃投资对象的限,不可能采用积极调整仓位和基金配置的法门躲避风险,因此损失最为酷。但是,平均水平好让大盘指数的跌幅。

  以主动型股票资产中,在上周见太好之是东吴价成长双动力,-0.1%;上投射摩根阿尔法,-0.2%;华夏成长,-0.3%;华宝兴业多策略增长,-0.7%;大成景阳领先,-1%。其余还包信诚精萃成长、华安创新、上投摩根内需动力、华宝兴业宝康消费品、嘉实优质企业以及中国复兴等。显示基金管理人在积极回避风险及较高之管理力量。而有些投资风格积极的成长型基金,如光大保德信量化核心与天治核心成长等净值跌幅较充分。

  以开放式股票型基金上周跌幅榜的晚11称,尽为指数基金,净值损失最多的凡同盟国华泰红利ETF,-7.3%。

  投资建议

  近期,不同风险收益偏好之本钱投资者以甄选资金类型上得以各起尊重。但是,可以依据历史功绩,选择业绩不断和稳定增长的本。将业绩的穿梭与安静,作为在未来享有比较充分莫明了的商海遭到,基金投资的重要选择规范。建议投资者根据本人之高风险承受能力,在偏股型基金外,按照适合的比重配置债券型基金以及保本型基金等不及风险值的基金项目。